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  • 股市走势强劲叠加经济数据向好施压,债市持续走弱

    发布时间: 2020-07-05 09:16首页:主页 > 配资新闻 >

    7月5日,股市表现持续强劲、6月财新服务业PMI升至逾10年新高,压制债市情绪,现券期货打破盘整格局明显走弱,国债期货全线收跌,10年期主力合约领跌0.32%。上海一位券商交易员称,股市走势持续强劲,加上抢眼的财新服务业PMI,都令债市承压。华东一位农商行交易员表示,现在银行看债的不多了,特别是小银行,资金业务是不能出现亏损的,现在这种走势下,根本没法买债。

    本周国债期货涨跌不一,震荡走弱。10年期国债期货主力合约累计跌0.19%,5年期主力合约跌0.02%,2年期涨0.02%。周内央行下调再贷款利率的利好兑现后市场反应有限;随后A股市场持续上扬,对债市人气形成压制;同时在资金愈发宽松的情况下,银行间现券收益率并未出现大幅上行。

    资金面宽松,主要回购利率多数明显下行,隔夜回购加权利率大幅下行逾35bp跌破1.5%。交易员表示,月初资金全面转松,季末财政投放资金到位,叠加政府债券缴款后资金回流至银行间,助力流动性供给充裕,隔夜利率跌破1.5%,七天期价格亦稳定在2%下方,短期资金料延续宽松格局。

    华林证券称,股市近期表现异常强劲,对经济企稳预期情绪逐步发酵,债市机会被权益市场机会压缩。中长端债券机会有限,建议降低久期,理性抄“底”。

    上海证券发布研究报告指出,“新冠”疫情对中国股市短期扰动,不改变中国股市核心资产的机会;货币虽然趋松,但疫情下货币当局更关注MPA框架下的定向投放效应,因此新增流动性更多地直接投向了中小企业等实体经济部门,金融市场得到的新增流动性较少,资金未有显著宽松,在信用风险传染下降态势下,债市短期压力仍然存在。

    债市要闻

    1、6月财新中国服务业PMI创10年新高

    6月财新中国服务业PMI升至58.4,为2010年5月以来最高,连续两个月处于扩张区间;预期为53.2,前值55。6月财新中国综合PMI升至55.7,为2010年12月以来新高。就业问题仍是重中之重,6月制造业和服务业就业均有所收缩

    2、《标准化债权类资产认定规则》正式出台

    央行、银保监会、证监会、外管局制定了《标准化债权类资产认定规则》,对五项标债资产认定标准进行细化,自8月3日起施行。央行称,市场机构关注的部分债权类资产,如在银行间、交易所债券市场交易的政金债、铁道债、中央汇金债、熊猫债等品种,属于标债资产;对永续债、可转债,根据《企业会计准则》及发行机构会计归属等明确其资产属性为债权的,属于标债资产,资产属性不属于债权的,维持现行监管要求不变,且不按照指导意见有关非标资产监管要求处理。

    3、上交所:允许开展特定债券竞买转让

    上交所:开展特定债券竞买转让,特定债券发行人已进入破产程序、特定债券存在被司法冻结等权利瑕疵等情况的不得进行竞买转让。卖方应合理确定竞买转让的价格区间,确保竞买转让平稳有序进行,原则上应于竞买日前3个交易日通过本所向市场匿名发布《特定债券竞买转让公告》。

    4、本月7100亿元抗疫特别国债“蓄势待发”,专家预计降准有望落地护航流动性

    6月抗疫特别国债已发行2900亿元,也就是说如果完全按照计划执行,7月份有7100亿元抗疫特别国债“蓄势待发”。市场分析认为,此举主要是为了配合抗疫特别国债顺利发行,保障市场流动性在半年末时点的合理充裕。而7月份有超7000亿元的特别国债发行,流动性将面临的压力显而易见。

    5、央行:中国债券市场余额位居世界第二,进一步提高国际投资者入市便利度

    央行:目前中国债券市场余额为108万亿元人民币,位居世界第二;截至6月末共有近900家境外法人机构进入银行间债券市场,持有人民币债券规模约2.6万亿元,2017年以来每年以近40%的速度增长;目前,境外机构持债规模占我国债券总量的比重为2.4%,持有国债规模占比达9%;将与有关部门一起,继续加强金融市场基础制度建设,持续提升债券市场深度广度,完善风险对冲机制和评级、税收等配套制度安排,进一步提高国际投资者入市便利度。

    6、债券通开通三年,成外资加速进入中国债市“助推器”

    债券通今日迎来三周年。2017年7月3日,债券通“北向通”正式开闸,内地与香港资本市场互联互通揭开新篇章。三年来,境外资金活水不断流入,外资机构持仓规模稳步增加。目前,债券通渠道下,参与机构数量和日均交易量屡创新高,成为国际投资者加速进入中国资本市场的“助推器”。

    7、上半年城投债发行逾2万亿,超过七成借新还旧

    城投债市场持续升温。Wind最新数据显示,上半年全市场城投债共发行2655只,规模达2.15万亿元,相比去年同期1987只、1.64万亿元规模,分别上涨25.2%和23.7%。

    资金市场

    公开市场操作:

    央行公告称,目前银行体系流动性总量处于较高水平,可吸收央行逆回购到期、政府债券发行缴款等因素的影响,7月3日不开展逆回购操作。Wind数据显示,当日1100亿元逆回购到期,单日净回笼1100亿元;本周央行未进行逆回购操作,本周4900亿元逆回购到期,因此本周净回笼4900亿元。

    Wind数据显示,下周央行公开市场有2900亿元逆回购到期,其中周一到期1800亿元、周二到期1100亿元;无正回购和央票等到期。

    资金面:

    资金面宽松,主要回购利率多数明显下行,隔夜回购加权利率大幅下行逾35bp跌破1.5%。交易员表示,月初资金全面转松,季末财政投放资金到位,叠加政府债券缴款后资金回流至银行间,助力流动性供给充裕,隔夜利率跌破1.5%,七天期价格亦稳定在2%下方,短期资金料延续宽松格局。

    利率债市场

    利率债成交走势:

    最活跃利率债成交统计:

    10年国债连续活跃行情:

    10年国开连续活跃行情:

    T2009日内走势:

    信用债市场

    信用债成交基准统计:

    信用债成交活跃统计:

    信用债成交偏离监控:

    同业存单

    同业存单发行:

    同业存单成交:

    同业存单成交偏离监控:

    债券发行

    7月3日,债券市场共发行168只债券,总发行量1621.79亿元,85只债券到期,2只债券提前兑付,无债券回售,总偿还量482.82亿元,当日净融资额为1138.97亿元。

    从发债类型看,7月3日,债券市场共发行国债1只,地方政府债券2只,同业存单135只,金融债5只,企业债1只,公司债12只,中期票据4只,短期融资券4只,资产支持证券4只。

    建行-万得银行间债券发行指数:

    招标情况

    1. 财政部91天期贴现国债加权中标收益率1.6541%,边际中标收益率1.6998%,投标倍数3.31,边际倍数2.4。

    2. 国开行5年期固息增发债中标收益率2.6416%,投标倍数5.24;7年期固息债中标利率3.23%,投标倍数8.28。

    3. 进出口行1年、2年期固息增发债中标收益率分别为2.1498%、2.4692%,投标倍数分别为3.16、4.49,边际倍数分别为2、1.27。

    全国银行间债券市场交易结算日报

    7月3日,全国银行间债券市场结算总量为38476.67亿元,较上日增加1.22%,交易结算总笔数为16176笔。其中,质押式回购30995.15亿元,买断式回购249.89亿元,现券交易7031.13亿元,债券借贷200.50亿元。银行间债券市场回购利率以下行为主,其中,7天回购利率下行14.6bp至1.859%。

    债券重大事件

     
     

     

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